极兔计划IPO,急着退出了?还是钱不够烧了? 快讯

时间 : 2023-06-19 14:00:53 来源 : 维科号

那条搅动快递市场风云的鲶鱼要上市了。

虽然早在预料之中,毕竟单纯地烧钱是需要源源不断的资本助推的,而到了一定阶段之后,资本需要有更加宽广的前景和退出机制。而上市就是最好的选择。一方面可以继续提供可以参与市场竞争的资金支持,另一方面也为早期的资本退出留下余地和豁口。


(相关资料图)

1.极兔上市倒计时

国内快递市场的几条大鱼本身都已经是上市公司。极兔的上市计划在情理之中。或许没有三年的疫情影响,极兔的IPO会更早一步到来。

据悉,极兔速递向港交所递交了上市申请,计划募资5亿-10亿美元,最快将在年内上市。极兔在国内市场的出现和发展壮大非常资本化。2015年成立于印度尼西亚,目前已进入13个国家的快递市场。招股书显示,极兔是目前东南亚排名第一的快递公司,2022年市场份额达到22.5%;2020年,极兔进入中国市场,2022年市占率为10.9%,排名第六。

这个成绩还是可圈可点的,尤其是当初刚进中国市场的时候,近乎血腥的价格战,几乎搅动了整个快递市场,一度时间被迫让监管介入,叫停了一些恶意(不计成本)竞争。

2020-2022年间,极兔收入分别为15亿美元、48亿美元、73亿美元(三年近1000亿人民币),但至今未能盈利。同期,经调整净亏损分别为4.7亿美元、9.1亿美元、8亿美元。虽然亏损有所收窄,但依旧不是一个小数目。

招股书透露,极兔递交上市申请前共经历7轮融资,融资金额约为55.73亿美元(约合397亿元人民币)。在自己的大本营,东南亚市场,极兔是盈利的,但在中国市场是亏损的。这一点和极兔的策略有一定的关系。在中国市场主打低价策略,希望以订单换市场,在价格上几乎是压制着所有的竞争对手,这种的出单率能够盈利才属于不正常。当然,这种状况不会一直存续下去。

2.专注于中国市场?

事实上,在走过了早期价格战之后,极兔的策略也在悄然发生着一些变化。值得关注的是,在2020年,极兔来自东南亚地区的收入,占极兔总收入比重的68.1%,中国市场仅有31.2%。但是进入到2022年之后,来自中国的收入达到40.96亿,占总收入比重为56.4%,东南亚区域占比则下滑至32.7%。可见,极兔的重心开始发生了一些“偏离”,这也可以看出其经营特点的转换。

在中国市场抢占份额,但并不盈利,在东南亚市场虽然份额下滑,但还保持着盈利水平。其中缘由自然是客单价。据其招股书显示,中国市场的平均单票收入远低于东南亚市场。2020-2022年间,中国平均单票收入分别0.23美元、0.26美元、0.34美元。同期,东南亚平均单票收入均为中国的2倍以上。

更主要的是,在中国区域处于收益和成本的倒挂状态,平均单票成本均高于平均单票收入。过去三年,中国平均单票成本为0.51美元、0.41美元、0.4美元。不过这个差价在缩短,未来极兔在价格上略有倾斜,就有可能达到收支平衡。只是如果提高客单价的话,那么就会失去一部分用户,要知道用户在选择的时候,唯价格论在一定程度上往往是决定性作用的。这也是极兔权衡和抉择的关键所在。

要知道,在2022年,中通、圆通、韵达、申通、顺丰五家快递公司均实现盈利。也就是说,如果再打价格战,这些公司还是有点底气的。只要不是恶性竞争,那么市场的定价话语权其实在彼此之间的争夺还会持续下去。

3.得中国快递天下离不开电商支持

在中国市场,极兔的大客户来自“拼多多”系商户,这是追求价格差的用户群,也正是因为极兔超低价的价格让其一拍即合,从此开始了彼此的蜜月之旅。不过,虽然订单上去了,但是客单价却无法满足盈利的需求。

2021年,极兔速递收购了百世快递,2023年5月,极兔速递又从顺丰手里收购了丰网。天眼查资料显示,深圳丰网速运有限公司是丰网信息下属全资子公司。目前,丰网速运网络已覆盖全国27个省(市、自治区),2022年收入规模超过32亿元,主要服务于电商客户。丰网已打通了包括淘宝、京东、拼多多、抖音等在内的电商渠道,以及丰巢、兔喜等多类末端配送自提柜和快递驿站。

极兔现在寄希望成功IPO,靠二级市场继续输血,如果成功上市,那么国内快递市场的一池春水还会再起涟漪吗?众所周知,国内快递市场竞争走已进入白热化阶段,同时海外与国内市场差异较大,极兔若要在中国快递市场站稳脚跟,对总部资金实力、本土管理人才储备、流量获取等方面有着较高要求。IPO之后,市场的争夺还会继续。

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